{"date":"2024-08-14T00:00","headerImageUrl":"https://structuredproducts-ch-pub-uat.leonteq.com/product-news/product-homepage-banner/nvidia2_leonteq-structured-products_product+homepage+banner.jpg","subTitle":"Chip-Champion mit gebremster Taktung","windowTitle":"NVIDIA","category":"coupon-giant","title":"NVIDIA","body":"<p>NVIDIA &ndash; diese sechs Buchstaben stehen an der B&ouml;rse f&uuml;r einen Champion der Superlative. Aufgrund der uners&auml;ttlichen Nachfrage nach seinen High-End-Prozessoren ist der Chip-Hersteller mit dem kryptischen Namen im Juni diesen Jahres zum wertvollsten Unternehmen der Welt aufgestiegen und &uuml;berholte damit die &laquo;alten Hasen&raquo; Microsoft und Apple. Die Klettertour verlief dabei exponentiell: Es brauchte lediglich neun Monate, bis die Kapitalisierung von USD 1 Bio. auf USD 2 Bio. im Februar 2024 sprang und anschliessend nur noch weitere 4 Monate bis zur USD 3 Bio. Grenze. In diesen H&ouml;hen wurde die Luft allerdings d&uuml;nner. Was folgte, war eine Korrektur, bei der inzwischen mehr als USD 500 Mrd. an Unternehmenswert verpufften.<\/p>\n<div><generic-chart title=\"NVIDIA: Historische Kursentwicklung (in USD)\"> <chart-line title=\"NVIDIA\" path=\"chart_nvidia_20240814.csv\" format=\"date, number\" color=\"#f7a824\"><\/chart-line> <x-axis type=\"datetime\"><\/x-axis> <\/generic-chart><\/div>\n <footer>Quelle: Refinitiv, Stand: 13.08.2024 <br />Historische Daten sind kein verl&auml;sslicher Indikator f&uuml;r zuk&uuml;nftige Entwicklungen.<\/footer>\n<p>Der Tech-Konzern aus Santa Clara gilt als der KI-Profiteur schlechthin. Experten zufolge kontrolliert NVIDIA rund 80% des Weltmarkts f&uuml;r Spezialprozessoren f&uuml;r K&uuml;nstliche Intelligenz. Das neue Topmodell, der &laquo;Blackwell B200&raquo;, soll Sch&auml;tzungen zufolge bei einem Preis von mehr als USD 20&lsquo;000 Dollar pro St&uuml;ck liegen. Die Massenproduktion des High-End-Chips, der angeblich 30-mal schneller als sein Vorg&auml;nger ist, wird in den kommenden Monaten anlaufen.<\/p>\n<h3>Exorbitantes Wachstum<\/h3>\n<p>Dass die Nachfrage nach den Chip-Designs aus dem Hause NVIDIA enorm ist, l&auml;sst sich Quartal f&uuml;r Quartal in dessen Bilanz ablesen. Im ersten Quartal des Gesch&auml;ftsjahres 2024/25 (31.01.) sprang der Umsatz um weitere 262% auf USD 26.04 Mrd. empor, der Nettogewinn erh&ouml;hte sich um 462% auf USD 15.2 Mrd. Zum Vergleich: Vor drei Jahren erl&ouml;sten die Kalifornier in den drei Monaten von Februar bis April erst USD 5.7 Mrd. und der &Uuml;berschuss betrug im Vergleich zu heute mickrige USD 1.9 Mrd. (siehe Grafik)<\/p>\n<div><generic-chart title=\"Umsatz- und Gewinnentwicklung (in Mrd. $)\"> \n    <x-axis categories=\"Q1/22,Q2/22,Q3/22,Q4/22,Q1/23,Q2/23,Q3/23,Q4/23,Q1/24,Q2/24,Q3/24,Q4/24,Q1/25\"> \n    <chart-column title=\"Umsatz\" data=\"5.66,6.51,7.1,7.64,8.29,6.7,5.93,6.05,7.19,13.51,18.1,22.1,26\" format=\"number\">\n    <\/chart-column> <chart-line title=\"Nettogewinn\" data=\"1.91,2.37,2.46,3,1.62,0.66,0.68,1.41,2.04,6.19,9.24,12.29,14.88\" format=\"number\" yaxisright=\"true\"><\/chart-line> \n    <\/x-axis>\n    <\/generic-chart><\/div>\n    <footer>Quelle: NVIDIA <br />Historische Daten sind kein verl&auml;sslicher Indikator f&uuml;r zuk&uuml;nftige Entwicklungen.<\/footer>\n<p>W&auml;hrend der KI-Boom auf der einen Seite das Wachstum kr&auml;ftig anschiebt, nimmt auf der anderen Seite der Gegenwind zu. So haben Beschr&auml;nkungen der US-Regierung von Lieferungen nach China daf&uuml;r gesorgt, dass sich die Einnahmen im Reich der Mitte im vergangenen Gesch&auml;ftsjahr am Konzernumsatz von 27% auf 17% im Vergleich zu vor zwei Jahren reduziert haben. Um das Embargo zu umgehen, arbeitet das Unternehmen Insidern zufolge an einer speziellen Version seines aktuellen KI-Chips f&uuml;r den dortigen Markt. Dieser gemeinsam mit dem chinesischen Vertriebspartner Inspur entwickelte Prozessor wird den Angaben zufolge im zweiten Quartal 2025 auf den Markt kommen. Noch ist das aktuelle Spitzenmodell f&uuml;r China der &laquo;H20&raquo;, von dem laut den Research-Experten von SemiAnalysis im laufenden Jahr voraussichtlich mehr als 1 Mio. St&uuml;ck verkauft werden. Das Umsatzvolumen mit diesen Prozessoren wird auf mehr als USD 12 Mrd. gesch&auml;tzt.<\/p>\n<h3>Auseinandersetzungen<\/h3>\n<p>Die Konkurrenz schl&auml;ft ebenfalls nicht und m&ouml;chte sich in Zukunft gr&ouml;ssere St&uuml;cke vom KI-Kuchen abschneiden. Um NVIDIA Marktanteile abzujagen, dr&uuml;cken neben alt eingesessenen Chip-Konzernen wie AMD und Intel auch junge Start-ups wie Cerebras aufs Entwicklungstempo. Letztgenannter strebt nun ebenfalls an die B&ouml;rse und hat dazu bereits einen vertraulichen Antrag bei der US-B&ouml;rsenaufsicht SEC gestellt. Nicht nur der zunehmende Wettbewerb k&ouml;nnte NVIDIA in Zukunft das Leben erschweren, auch haben verschiedene Beh&ouml;rden den Konzern ins Visier genommen. So ermitteln beispielsweise franz&ouml;sische Kartellw&auml;chter wegen mutmasslich wettbewerbswidrigen Verhaltens gegen NVIDIA. Und auch das US-Justizministerium soll nach einem Medienbericht eine Untersuchung eingeleitet haben. Angeblich setzte der Weltmarkf&uuml;hrer Cloud-Anbieter unter Druck, mehr seiner Produkte zu kaufen.<\/p>\n<h3>Wichtiger Termin<\/h3>\n<p>Ob die Nachfrage nach den Chips von NVIDIA weiter ungebrochen ist, werden die anstehenden Zahlen zur zweiten Gesch&auml;ftsperiode von Mai bis Juli zeigen. In den vorangegangenen sechs Quartalen wurden die Umsatzerwartungen der Analysten jeweils &uuml;bertroffen. Den Zwischenbericht ver&ouml;ffentlicht der Konzern am 28. August. Sp&auml;testens dann wird sich zeigen, ob der zuletzt ausgebildete Boden bei USD 100 tats&auml;chlich der Tiefpunkt der Konsolidierung war und die Aktie ihre Taktung wieder erh&ouml;ht oder der dreistellige Kursbereich erneut in Gefahr ger&auml;t.<\/p>\n<h3>Hohe Renditen, feste Laufzeit<\/h3>\n<p>Bei Barrier Reverse Convertibles ist keine Wende nach oben von N&ouml;ten, um attraktive Gewinne einzufahren. Aufgrund der zuletzt angesprungen Volatilit&auml;t des Nasdaq-100-Titels sind die Konditionen von BRCs auf NVIDIA derzeit besonders interessant. Leonteq nutzt diese Entwicklung und bringt zwei neue Produkte an den Start. W&auml;hrend beide BRCs mit Risikopuffern von beruhigenden 45% ausgestattet sind, stellen die Coupons prozentual zweistellige Renditen in Aussicht. Das auf CHF lautende Produkt bringt es auf eine attraktive Verzinsung von 12.00% p.a., die USD-Variante sogar auf eine &uuml;berdurchschnittliche Ertragschance von 15.80% p.a. Aufgepasst: Gedanken &uuml;ber eine vorzeitige R&uuml;ckzahlung m&uuml;ssen sich Anleger bei den beiden BRCs nicht machen. Da eine Callable-Funktion nicht in der Struktur enthalten ist, betr&auml;gt die Laufzeit exakt ein Jahr.<\/p>\n<h3>Barrier Reverse Convertibles<\/h3>\n<div>  \n    \n    <SavedSearch :allProducts=\"false\" :filter=\"{&quot;partner&quot;:&quot;LEONTEQ&quot;,&quot;currencies&quot;:[],&quot;issuers&quot;:[],&quot;productCategories&quot;:[],&quot;productGroups&quot;:[],&quot;productTypes&quot;:[],&quot;maturityRangeKey&quot;:[],&quot;distanceToBarriers&quot;:[],&quot;barrierLevelRanges&quot;:[],&quot;strikeLevelRanges&quot;:[],&quot;underlyings&quot;:[],&quot;omni&quot;:&quot;CH1369852335 CH1369852301&quot;,&quot;conditions&quot;:{&quot;+snapshot.product.secondary_market:true&quot;:false,&quot;&quot;:true,&quot;+snapshot.product.in_subscription:(\\&quot;LEONTEQ\\&quot;)&quot;:false,&quot;-_exists_:snapshot.product.in_subscription&quot;:false},&quot;marketVenues&quot;:[],&quot;assetClasses&quot;:[],&quot;barrierTypes&quot;:[],&quot;countrySpecificTitles&quot;:[],&quot;sortFields&quot;:[{&quot;fieldName&quot;:&quot;snapshot.product.investment.investment_currency&quot;,&quot;sortOrder&quot;:&quot;ASC&quot;}],&quot;displayColumns&quot;:[&quot;coupon&quot;,&quot;underlying&quot;,&quot;barrierPercentage&quot;,&quot;currency&quot;,&quot;lastTradingDate&quot;,&quot;tenor&quot;,&quot;bidAsk&quot;,&quot;subscriptionEndDate&quot;,&quot;valor&quot;,&quot;documentLinks&quot;]}\">\n                <\/SavedSearch>\n  <\/div>\n<div>      <p>Noch Fragen? Wünschen Sie weitere Informationen? Wir helfen Ihnen gerne weiter unter <a href=\"tel:+41588001111\">058 800 11 11<\/a>, unter <a href=\"mailto:info@leonteq.com\">info@leonteq.com<\/a> oder <a href=\"/contact\" title=\"Kontakt\">kontaktieren Sie uns hier<\/a>.\n<\/p>\n  <\/div>","url":"coupon-nvidia2408","investmentThemeVerticalImageUrl":"https://structuredproducts-ch-pub-uat.leonteq.com/product-news/sidenav-banner/nvidia2_leonteq-structured-products_sidenav+banner.jpg","thumbnailUrl":"https://structuredproducts-ch-pub-uat.leonteq.com/product-news/thumbnail/nvidia2_leonteq-structured-products_thumbnail.jpg"}